Рынок отыграл падение, а в декабре ставка может пойти вниз

Падение индекса Мосбиржи после публикации пресс-релиза Банка России оказалось кратким. Инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин связал первое движение вниз с жёстким сигналом рынку: регулятор повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2027 год с 10,5–12,5 процента до 12,5–13,5 процента. То есть закладывает более продолжительный период жёстких денежно-кредитных условий, чем предполагалось раньше.

Дальше картина выправилась. По словам эксперта, для инвесторов в приоритете остаются геополитический прогресс и дорогая нефть — потому котировки относительно быстро отыграли падение. К моменту написания материала они росли на 0,09 процента, до 2431,65 пункта.

Следующий шаг регулятора Бахтин видит в двух вариантах. «В декабре мы допускаем как сохранение без изменений, так и снижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов, до 13,75 процента», — сказал он. Снижение — не обещание, а один из двух допускаемых сценариев. Но и в этом виде оно остаётся реальной перспективой, а не отложенной надеждой.

Само решение ЦБ — второй раз подряд ставка оставлена на уровне 14 процентов — укладывается в линию, которую регулятор ведёт без резких разворотов. Прогноз по инфляции в 2026-м повышен до 7,1–7,6 процента, нулевые темпы роста экономики по итогам года исключены.