Почему биржа B3 в Бразилии остановила торги на полчаса, а индекс Bovespa потерял 13,9%

27 октября торги на бирже B3 не шли полчаса: автоматика остановила их из-за резкого падения котировок. Это произошло впервые за пять с половиной лет. Затем торговля возобновилась. Площадка не ушла в простой: механизм защиты сработал штатно и снял напряжение в первые же минуты.

В масштабе дня картина резче. Бразильский реал в начале торгов просел более чем на 11% — одно из самых сильных внутридневных падений за всю историю наблюдений. Индекс Bovespa потерял 13,9% — максимум с марта 2020 года. После возобновления торгов он опускался примерно до 169,8 тыс. пунктов, но к моменту публикации Reuters скорректировался до ~177,5 тыс. и прибавлял в рамках дня около 0,5%. Распродажа шла волной, а к вечеру рынок уже отыгрывал часть потерь. При этом разворот произошёл в тот же день, когда случился шок.

Причину, по которой инвесторы переставляют оценки, сформулировали в отчёте Oxford Economics: они пересмотрели ожидания по бюджетной ситуации на четвёртый срок Лулы. Это ожидания, а не отказ от обязательств: претензия касается дефицита, о котором известно давно. На прошлом сроке президент стимулировал потребление и развивал кредитование, начавшее расти ещё в пандемию, но дефицит бюджета под контроль не взял. Отсюда высокие реальные ставки, которые страна несёт не первый год. Высокая ставка — тяжёлая, но знакомая нагрузка, и рынок реагирует на неё ценой, а не бегством с площадки.

Как отмечает старший экономист Oxford Economics Маурисио Монхе, «победа Лулы спровоцировала резкую распродажу на рынке, поскольку инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно бюджетной ситуации в период его четвёртого президентского срока». При этом сами торги в тот день завершались в плюсе по индексу — около 0,5%.