Нерезиденты держат лишь 2,9% рынка ОФЗ, а Минфин занял триллион за один аукцион

На 1 октября иностранные инвестиции в облигациях федерального займа составили 2,9% рынка — почти на четверть меньше, чем годом ранее. За месяц доля уменьшилась на 0,1 процентного пункта. В денежном выражении нерезидентам принадлежат ОФЗ на 974 миллиарда рублей при общем объёме рынка 34,014 триллиона. Если читать эти цифры как расстановку сил, долговой рынок России опирается прежде всего на внутренние деньги, а внешние держатели уже не определяют его погоду.

Такая структура даёт Минфину свободу для плановой работы. В начале сентября ведомство вернулось к размещениям и сразу продало бумаг на триллион рублей — максимальный разовый результат с ноября 2025 года. Крупный аукцион прошёл при доле нерезидентов в считаные проценты: спрос обеспечили внутренние инвесторы, а не ожидания прихода внешних денег.

График заимствований тоже ровный. План на год — 5,51 триллиона рублей, за первое полугодие занято 2,87 триллиона, то есть чуть больше половины за половину срока. Для бюджета это предсказуемая траектория: темп набран, резких перекосов в календаре нет.

Отдельная деталь — предупреждение руководителей трёх крупнейших управляющих компаний. Они указали Минфину: если отдельные налоговые новации бюджетного пакета утвердят, рынок может столкнуться с распродажей ОФЗ и дополнительными расходами бюджета. То, что позиция инвесторов звучит до утверждения решений, а не после, даёт время на уточнение параметров — интерпретация, но она следует из самой последовательности событий.

Цифры на 1 октября: доля нерезидентов 2,9%, объём их вложений — 974 миллиарда рублей.